Krach na burze

Krach na burze

Krach na akciovom trhu je náhly dramatický pokles cien akcií naprieč významným prierezom akciového trhu, čo má za následok výraznú stratu papierového bohatstva. Pády sú poháňané panikou rovnako ako podkladovými ekonomickými faktormi. Často nasledujú špekulatívne bubliny na burze cenných papierov. O týchto si povieme niečo viac v jednom z nasledujúcich článkov.

Krachy na akciových trhoch sú sociálne fenomény, v ktorých sa vonkajšie ekonomické udalosti spájajú so správaním davu a psychológiou v pozitívnej spätnej väzbe, kde predaj niektorých účastníkov trhu prináša viac účastníkov trhu na predaj. Všeobecne povedané, krachy sa zvyčajne vyskytujú za týchto podmienok: dlhotrvajúca doba rastu cien akcií a nadmerného hospodárskeho optimizmu, trh s pomermi, ktoré sú vyššie dlhodobé priemery a rozsiahle využívanie maržového zadlženia a pákový efekt účastníkmi trhu. Ďalšie aspekty, ako sú vojny, veľké korporácie, zmeny vo federálnych zákonoch a nariadeniach a prírodné katastrofy vo vysoko hospodársky produktívnych oblastiach môžu tiež, lån penge gratis ovplyvniť výrazný pokles hodnoty širokej škály zásob. Treba poznamenať, že všetky takéto poklesy zásob môžu viesť k nárastu cien akcií pre spoločnosti konkurujúce dotknutým spoločnostiam.

Neexistuje žiadna číselne špecifická definícia krachu akciového trhu, ale tento pojem sa obyčajne vzťahuje na prudké dvojciferné percentuálne straty indexu akciového trhu v priebehu niekoľkých dní. Matematický popis pohybu akciových trhov je predmetom intenzívneho záujmu. Obvyklým predpokladom bolo, že trhy sa správajú podľa náhodného rozdelenia normálne. Okrem iného matematik Benoît Mandelbrot navrhol už v roku 1963, že štatistiky dokazujú, že tento predpoklad je nesprávny. Mandelbrot zistil, že veľké pohyby cien sú oveľa častejšie, než by sa predpovedalo z normálneho rozdelenia. Mandelbrot a iní naznačili, že charakter trhových pohybov je vo všeobecnosti oveľa lepšie vysvetlený pomocou nelineárnej analýzy a pojmov teórie chaosu. To bolo vyjadrené v nematematickej súvislosti Georgeom Sorosom v jeho diskusiách o tom, čo nazýva reflexivita trhov a ich nelineárne pohyby. Výskum na Technologickom inštitúte v Massachusetts naznačuje, že existuje dôkaz, že frekvencia krachov na akciových trhoch je v súlade s inverzným právom kubickej moci. Táto a ďalšie štúdie, ako napríklad práce profesora Didiera Sornetta (lån penge nu trods rki), naznačujú, že krachy na akciových trhoch sú znakom sebestačnej kritiky na finančných trhoch. V roku 1963 Mandelbrot navrhol, aby sa namiesto prísneho náhodného prechádzania vykonali zmeny v cenách akcií. Výskumníci naďalej skúmajú túto teóriu, a to najmä pomocou počítačovej simulácie správania sa davu a použiteľnosti modelov na reprodukciu javov podobných rázom.

Výskum našiel varovné príznaky krachov pomocou nových štatistických analytických nástrojov teórie zložitosti. Táto práca naznačuje, že paniky, ktoré viedli ku krachu, pochádzajú zo zvýšenej mimikry na trhu. Výrazný nárast trhovej mimikry sa vyskytol počas celého roka pred každým nárastom trhu za posledných 25 rokov, vrátane nedávnej finančnej krízy. Keď investori dôsledne sledujú svoje podnety, je jednoduchšie, aby sa panika spustila a ovplyvnila trh. Táto práca predstavuje matematickú demonštráciu významných varovných signálov v súvislosti s blížiacimi sa trhovými pádmi. Nedávny jav bol tiež dobre zdokumentovaný v posledných rokoch. Ekonomika plynule rástla pre väčšinu 20. storočia. Bol to technologický zlatý vek, pretože boli rozmiestnené a prijaté inovácie ako rádio, automobil, letectvo, telefón a internet. Spoločnosti, ktoré propagovali tieto produkty, ako napríklad spoločnosť Radio Corporation of America (RCA) a General Motors, zaznamenali nárast zásob.